①、手机用钕铁硼
这部分需求主要包括手机震动马达及手机微型电声元件两部分。根据Gartner的最新数据，2010年全球手机出货量为16亿台，预计11年出货量增长率为11.5%，达到18亿台上下。以每台平均成品用量约0.0025kg计算，一年成品钕铁硼磁体需求量在4500吨左右。根据我们的测算，钕铁硼涨价后每台成本大概增加只有1.3元左右(本报告中所有成本比较均基于钕铁硼年初及9月中旬的市场价格差计算得到)，并且由于体积原因无法替代，我们认为这部分需求不会受到钕铁硼涨价的影响。
②、VCM
VCM(音圈马达)主要应用在硬盘中，2010年硬盘出货量为6.5亿块，使用钕铁硼磁体约4000吨。由于全球PC出货量增速放缓，我们预计这部分未来几年需求增长率大概在5%左右。受性能和体积的限制，这部分钕铁硼的需求基本无法替代。未来VCM市场可能会受到SSD固态硬盘替代传统硬盘的影响，但目前还没有清晰的迹象。但从市场格局来说，目前VCM市场基本被日本高性能钕铁硼企业所垄断，国内企业所占市场份额较小。
③、DVD播放机及DVD光驱
2010年DVD播放机及DVD光驱出货量总共为4亿台，每台DVD设备需用钕铁硼磁体都是在0.005kg左右。这部分需求增速与电脑增速基本相仿，未来两年将小于5%。这部分需求同样由于性能和体积原因无法替代。我们预测11年DVD设备出货量为4.2亿台，所需成品钕铁硼材料为2100吨。
④、电声器件及磁选行业
电声器件目前是我国钕铁硼消费量最大的行业。在音箱行业，普通的音箱所使用的都是铁氧体磁材，而只有小型化高档的音箱才会使用钕铁硼。这部分音箱溢价能力较好，下游需求稳定，并且钕铁硼在整体音箱成本中占较低，我们预计钕铁硼涨价对电声器件行业不会产生太大的影响。
⑤、新能源汽车
新能源汽车是未来拉动钕铁硼需求的重要因素。随着世界各国环境保护措施越来越严格，新能源汽车以其节能环保的特点受到了广泛关注，世界各国纷纷投入大量资金研发新能源汽车，但目前最具实用价值并已实现商业化运作的只有混合动力汽车。
混合动力汽车所需钕铁硼材料依据功率不同而有所区别。根据我们与上市公司沟通的信息来看，60kw的混合动力汽车需成品钕铁硼磁体在1.5-2.5kg左右，90kw的新能源轻型客车所需钕铁硼磁体为5kg左右。谨慎起见，我们以每台2kg来预估。混合动力车的代表普锐斯在全球累积销量超过了300万台。如果2013年混合动力车销售量达到500万台，单此一项就需要1万吨高性能钕铁硼。根据测算，钕铁硼涨价导致每台混合动力汽车制造成本增加在1000元左右，以目前混合动力汽车相对普通汽车的溢价水平来看(5万以上)影响很小。但由于目前混合动力汽车主要生产企业在日本，中国的钕铁硼企业可能很难享受这一块发展的成果。从国内混合动力汽车销售情况来看，混合动力车还面临政府补贴不到位和消费观念滞后两大瓶颈，节能环保产品叫好不叫座的尴尬局面仍未终结。我们预计中国市场这一块的需求还需要等待市场的逐步成熟。
⑥、汽车EPS转向系统
汽车转向系统是用来改变或保持汽车行驶方向的专用系统。按转向动力能源的不同，汽车转向系统分为机械转向系统和动力转向系统。传统HPS是靠发动机驱动、液压助力，其发展时间较长，技术成熟。它的缺点也很明显，其泵、管路、液压缸都需要定期维护保养，液压泵转子与液压油之间的损耗会产生很大的能量损失，非转向期间也要消耗能量，部件多、体积大、重量重。EPS是一种新的转向助力技术，它完全由电子控制伺服电机驱动，具有结构紧凑、重量轻、稳定性好、反应速度快等优点，并且具有在非转向时不工作油耗比HPS少80%和可随速调节操纵手感好等优点。
近两年，随着EPS性能的逐步稳定，越来越多的车型开始标配EPS，渐成燎原之势。每台EPS需要0.25kg左右的成品钕铁硼磁体，这样成本上升只有125元左右。谨慎起见，我们预计2011年全球钕铁硼EPS渗透率为10%，以汽车产量7.5亿台来预估，EPS系统产量为750万套左右。这样EPS系统对钕铁硼的需求量约为1875吨。
根据了解到的信息，这部分由于体积和性能等方面的原因，可替代性不强。EPS有着HPS所没有的诸多优点，我们预计未来EPS对HPS的全面替代是大势所趋，不会受到成本上涨的影响。
⑦、节能电梯
电梯耗电量巨大，是高层建筑最大能耗设备之一。据中国电梯协会估计，平均每部电梯每天耗电量约40kwh，占整个建筑能耗的5%左右。作为电梯的心脏，永磁同步曳引机出现后以体积小、损耗低、节能高效等优点，得到了迅速推广，目前已发展成为新型曳引机的主流机型。
⑧、变频空调
空调分为定频空调和变频空调。变频技术的原理为通过改变输入电压的频率来控制电机的转速，而电机转速的变化会引起压缩机的输气量变化，制冷剂的循环流量也随之变化，从而使空调器的制冷量或供热量发生变化，达到调节环境温度的目的。与定频空调相比，变频空调有控温精确、制冷制热速度快、节能、噪音小、寿命长等诸多优点，是未来空调发展的必然方向。
⑨、风力发电
风力发电机包括双馈变速恒频型、失速型、直驱永磁型以及混合动力型四种。目前主流的双馈变速恒頻型发电机需要引入齿轮箱升速(1MW成本100万元左右)，随着发电机功率的提升，成本上升很快，且易出现故障，需要经常维护。而直驱永磁型发电机省去了齿轮箱，具有可靠性高、效率高、维护工作少等诸多优点，是风力发电领域未来最有发展前景的机型。
根据全球风能协会(GWEC)的资料，在过去的十年中(2000-2010),全球风力发电能力继续保持增长,累计平均增长率超过30%。2010年全球新增风电装机容量达到35802MW，中国成为全球第一的风电大国，新增装机容量占比一半以上。
⑩、其他领域
军工中的磁推力器、航天航空的磁谱仪等都需要用到钕铁硼磁体。这方面需求非常稳定，对成本不敏感。从我们与上市公司沟通的情况来看，每年需求量在500-1000吨左右，对总需求影响较小。
电动自行车领域，去年国内的销售量约2000万辆，每辆需钕铁硼材料0.25kg左右，涨价对成本的影响达200元左右，占电动自行车售价的比例较大，而且这部分需求由于体积的原因很难使用铁氧体替代。根据我们与企业交流的信息来看，电动自行车行业普遍受到了严重的影响，我们预计电动自行车行业前景不容乐观，有可能迎来行业的洗牌。
